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18bet在线体育:那么你的供应仍然不足

时间:2021/9/13 11:39:35   作者:   来源:   阅读:13   评论:0
内容摘要:平安基金张小泉:要想选择最好的,必须依靠专业的研究。具体说到碳中和及相关行业的估值与增长的匹配问题,我认为最重要的是估值的扩张跟不上增长的速度。如果它能继续保持高增长,并利用时间消化其高估值,我认为不会有泡沫。但如果增长中存在一些风险或不确定性,那么其估值将被压缩。从我们目前了解的情况来看,或者根据我们之前和你们分析的...

平安基金张小泉:要想选择最好的,必须依靠专业的研究。具体说到碳中和及相关行业的估值与增长的匹配问题,我认为最重要的是估值的扩张跟不上增长的速度。如果它能继续保持高增长,并利用时间消化其高估值,我认为不会有泡沫。但如果增长中存在一些风险或不确定性,那么其估值将被压缩。从我们目前了解的情况来看,或者根据我们之前和你们分析的情况来看,在未来的10年里,大部分碳中和轨道可能会达到10倍的增长,这意味着在未来相当长的一段时间里,这些领域的高质量目标将保持快速增长。换句话说,它们是可以随着时间消化的估计。在这种趋势被逆转之前,我认为目前的高估值是可以接受的。

平安基金张小泉:硅材料价格的上涨确实引起了整个光伏产业的关注。如果我们想知道硅材料的价格在未来会如何发展,那么我们必须看看为什么硅材料的价格会上涨。事实上,硅材料产业在过去相当长的一段时间里一直是过剩产业。整个行业的价格战竞争非常激烈,一度跌破了整个行业的成本线。因此,在过去的很长一段时间内,整个硅材料行业的资本支出不足,这意味着硅材料行业的新产能长期不足。然而,随着全产业链绩效的提升和成本的下降,光伏在2020年进入中国平价后,突然引发了全产业链需求的爆发性增长。在此过程中,长期没有资金投入的硅材料产业成为瓶颈产业。

因此,供给与需求之间的失配更多的是时间上的失配。由于这段时间的不匹配,硅材料行业的价格在短时间内暴涨。这就是为什么硅材料的价格今年会涨得这么高,而且在高点可以持续这么长时间。如果我们想要了解这件事,我们可以期待未来硅材料价格的走向。事实上,关键问题在于硅材料行业的整体资本支出。

现在硅材料的价格已经上升到如此昂贵的位置,整个硅材料公司都是非常有利可图的,这意味着会给他们带来大量的现金流和利润。他们有这么大的现金流,盈利之后,会有大量的新产能和资本支出,然后拉动更多的新产能。因此,硅材料的价格下跌只是时间问题。当然,时间的长短取决于整个行业资本支出的速度。我们看到,今年下半年,特别是今年年底,明年上半年,将陆续有比较大的一批硅材料投产,整个行业产能供给都在增加。但我们必须辩证地看待这个问题。供应增加了,但需求增加了吗?如果需求增加更多,那么你的供应仍然不足,它的价格不能下降。



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